Chip bán dẫn có mặt khắp nơi trong cuộc sống hàng ngày và là động lực đằng sau nhiều ngành công nghiệp ngày nay.Chúng là một phần thiết yếu không chỉ của máy tính và điện thoại thông minh, mà còn là ô tô và máy bay, cũng như cơ sở hạ tầng quan trọng, dữ liệu, truyền thông và các trường hợp sử dụng quân sự.

Mặc dù chuỗi giá trị chip ngày nay là kết quả của toàn cầu hóa thực sự và sử dụng tối ưu các nền kinh tế về quy mô và lợi thế chi phí sản xuất, toàn bộ ngành công nghiệp bao gồm các quy trình đầu tiên và back-end là trung tâm của cuộc chiến thương mại và đầu tư nước ngoàiKiểm soát là một vấn đề quan trọng đối với nhiều nước phương Tây.Một công cụ chính để chính phủ quản lý các căng thẳng địa chính trị.

Các khía cạnh của cuộc chiến thương mại này không chỉ áp đặt các hạn chế kiểm soát xuất khẩu rộng, mà còn kiểm tra mạnh mẽ các giao dịch dọc theo chuỗi giá trị bán dẫn, đặc biệt là khi các nhà đầu tư châu Á tham gia.Trung Quốc đại lục - một mục tiêu cụ thể của chiến dịch này - đã quay trở lại bằng cách thắt chặt chế độ kiểm soát sáp nhập của mình, cung cấp cho chính quyền của mình nhiều công cụ để sàng lọc các vụ sáp nhập và mua lại trong các ngành công nghiệp chính như chất bán dẫn, vốn đã lớn nhất Trung Quốc theo khối lượng.một trong những ngành công nghiệp được xem xét kỹ lưỡng nhất).Gần đây, đã có báo cáo rằng Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu hiện đang xem xét các biện pháp kiểm soát đầu tư nước ngoài có thể xảy ra, đây có thể là một sự leo thang hơn nữa của các xung đột như vậy trong tương lai.


Lý lịch

Ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu hy vọng doanh số toàn cầu sẽ vượt quá 600 tỷ USD vào năm 2022 và giá trị thị trường của 10 công ty chip hàng đầu thế giới sẽ đạt khoảng 2 nghìn tỷ USD.Chất bán dẫn đóng vai trò ngày càng quan trọng trong cuộc sống hiện đại, vì các chip tiên tiến là rất quan trọng đối với sự phát triển công nghệ và kinh tế trong tương lai.Nhu cầu toàn cầu về chất bán dẫn nâng cao dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030.

Tuy nhiên, châu Âu chiếm chưa đến 10 phần trăm sản xuất chất bán dẫn toàn cầu, với đại đa số được sản xuất tại Hoa Kỳ và Châu Á, đặc biệt là ở Đài Loan và Hàn Quốc, và ngày càng ở Trung Quốc đại lục.Tất cả công suất sản xuất chất bán dẫn tiên tiến nhất thế giới hiện đang nằm ở châu Á (92% tại Đài Loan, 8% ở Hàn Quốc), trong khi công suất hiện đang được xây dựng ở Mỹ và châu Âu sẽ mất nhiều năm để đi vào quỹ thị trường.

Sự thiếu hụt chất bán dẫn toàn cầu kể từ năm 2020 đã làm cho sự khác biệt này rõ rệt hơn và rủi ro tiếp xúc trong chuỗi cung ứng toàn cầu.Điều đó đã dẫn đến thời gian dẫn đầu lâu hơn cho thiết bị cứu sinh và điện tử tiêu dùng, và sản xuất xe hơi đã giảm khoảng 30% ở một số quốc gia thành viên EU.Trong khi đó, năm 2022 sẽ được đặc trưng bởi căng thẳng địa chính trị, bao gồm căng thẳng đang diễn ra xung quanh Đài Loan, Trung Quốc và sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Do đó, các chính phủ phương Tây đã chuyển sang bảo vệ và mở rộng năng lực sản xuất chất bán dẫn của chính họ để nâng cao khả năng cạnh tranh của họ trong trật tự kinh tế toàn cầu mới.Liên minh châu Âu đã đề xuất Đạo luật Chip châu Âu để tăng cường chủ quyền công nghệ và khả năng phục hồi trong tương lai, và công bố kế hoạch đầu tư 43 tỷ euro.Với sự nhạy cảm chính trị của mình, các cuộc đàm phán về luật Eurochip đã tiến triển nhanh hơn dự kiến trước đây, với Hội đồng của Liên minh châu Âu và Nghị viện châu Âu đạt được thỏa thuận chính trị tạm thời vào ngày 18 tháng 4 năm 2023.

Tương tự như vậy, Hoa Kỳ đã giới thiệu Đạo luật Khoa học và Chips vào tháng 8 năm 2022, nhằm tăng cường ngành công nghiệp bán dẫn Hoa Kỳ, huy động khoảng 280 tỷ đô la.Vào tháng 10 năm 2022, Hoa Kỳ cũng sẽ áp đặt các hạn chế xuất khẩu mới đối với thiết bị sản xuất bán dẫn và chất bán dẫn hiệu suất cao của các công ty Trung Quốc đại lục, không chỉ ảnh hưởng đến thiết bị và chất bán dẫn được sản xuất tại Hoa Kỳ, mà cả thiết bị và chất bán dẫn được sản xuất ở các quốc gia khác sử dụng Hoa Kỳ-Công nghệ được kiểm soát.Chính phủ Hà Lan gần đây đã làm theo bằng cách giới thiệu các hạn chế mới về doanh số bán công nghệ bán dẫn ở nước ngoài trên cơ sở an ninh quốc gia, điều này sẽ ảnh hưởng đến một nhà cung cấp lớn của Hà Lan đối với ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Khung pháp lý và tác động thực tế

Ngoài các biện pháp kiểm soát xuất khẩu, cơ chế đánh giá đầu tư nước ngoài là một công cụ quan trọng để chính phủ thực hiện chương trình nghị sự bán dẫn.Tất cả các chế độ kiểm soát đầu tư nước ngoài chính của phương Tây hiện có một số hình thức bảo vệ chip.Ví dụ:

Trong EU, chất bán dẫn được liệt kê rõ ràng trong quy định sàng lọc EU là công nghệ chính và các mặt hàng sử dụng kép có liên quan mà các quốc gia thành viên và Ủy ban có thể xem xét khi đánh giá đầu tư nước ngoài vào EU.Nhiều quốc gia thành viên EU, như Ý và Pháp, phản ánh điều này trong hệ thống quốc gia của họ.

Tuy nhiên, có một vấn đề với ngôn ngữ trong quy định sàng lọc EU vì nó không phân biệt giữa các loại chất bán dẫn khác nhau.Trên thực tế, hầu hết tất cả năng lực sản xuất hiện đang nằm ở EU (đặc biệt.Ngược lại, các công cụ như Đạo luật chip EU nhận ra sự liên quan khác nhau của các thế hệ công nghệ bán dẫn khác nhau.

Hơn nữa, các quy định sàng lọc EU không tính đến chuỗi giá trị gia tăng của ngành công nghiệp bán dẫn, rất phức tạp về thiết kế, mặt trước và back-end.Giống như việc sản xuất các tờ báo truyền thống, có nhiều bước quy trình, bao gồm thiết kế chip, quy trình đầu tiên in các mạch tích hợp quy mô lớn trên các tấm silicon và cắt các tấm wafer này vào các chip riêng lẻ trong quá trình này.Các quy tắc của EU thậm chí không xem xét các bước nào trong số các bước này là lắng đọng màng mỏng, quang khắc, khắc trong quá trình đầu tiên và cắt bỏ, liên kết dây, đúc trong quá trình back-end, v.v.

Một số quốc gia thành viên EU đã giới thiệu các quy tắc dường như hẹp hơn.Ở Đức, việc phát triển, sản xuất hoặc chế biến các sản phẩm bán dẫn nhất định, chẳng hạn như các mạch tích hợp hoặc công cụ xử lý, bao gồm cả thiết bị khắchoặc nhiều quyền biểu quyết của một công ty mục tiêu Đức bởi một nhà đầu tư không phải EU/EFTA cho các hoạt động đó đã kích hoạt các yêu cầu báo cáo bắt buộc và các lệnh trừng phạt hình sự đối với việc không tuân thủ.Tương tự, tại Pháp, việc mua lại 25% hoặc nhiều hơn quyền bầu cử của một công ty mục tiêu Pháp bởi một nhà đầu tư không phải EU/EEA thực hiện các hoạt động R & D liên quan đến công nghệ chính kích hoạt các yêu cầu thông báo bắt buộc và trừng phạt hình sự đối với việc không tuân thủ.Tuy nhiên, một lần nữa, các quy định quốc gia ít tính đến sự phức tạp thực sự của chuỗi giá trị bán dẫn.Ngay cả các quy tắc cụ thể nhất của Đức trong EU chỉ đề cập đến "cụ thể" đến một số loại sản phẩm bán dẫn nhất định, để lại câu hỏi về các nhiệm vụ và công nghệ nào thực sự được coi là nhạy cảm.

Tại Anh, Đạo luật Đầu tư và An ninh Quốc gia năm 2021 (NSIA) có hiệu lực vào tháng 1 năm 2022 và đưa ra nghĩa vụ nộp đơn xin nhập trước bắt buộc đối với các giao dịch trong 17 lĩnh vực chính của rủi ro an ninh quốc gia được liệt kê trong một lịch trình riêng.Các doanh nghiệp bán dẫn có thể thuộc ít nhất một trong 17 ngành công nghiệp bắt buộc này, cụ thể là chương trình "vật liệu tiên tiến".NSIA có thẩm quyền rất rộng và chế độ thông báo bắt buộc nắm bắt các cổ phần thiểu số không kiểm soát thấp tới 25%.Thật không may, hiện tại không có hướng dẫn chi tiết hoặc tài liệu tương tự cho phép bằng cách nào đó phân biệt các thế hệ công nghệ và/hoặc các bước xử lý.Thay vào đó, như trong EU, toàn bộ các ngành công nghiệp và toàn bộ chuỗi giá trị bị "kéo" vào sự giám sát bắt buộc.

Tại Hoa Kỳ, một số khoản đầu tư vào các doanh nghiệp công nghệ quan trọng, được định nghĩa rộng rãi là quyền kiểm soát các doanh nghiệp phát triển hoặc sản xuất các mặt hàng theo một số loại hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ, yêu cầu nộp hồ sơ trước với Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS).Các loại kiểm soát xuất khẩu có liên quan gần đây đã được mở rộng để bao gồm các mạch tích hợp điện toán nâng cao (IC), hàng hóa kết hợp các IC như vậy và các mặt hàng sản xuất bán dẫn nhất định.Ngoài ra, CFIUS có thẩm quyền đối với một số khoản đầu tư không kiểm soát vào các doanh nghiệp đó.Theo đó, việc mở rộng các kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ liên quan đến công nghệ bán dẫn và công nghệ sản xuất bán dẫn mở rộng phạm vi khai báo bắt buộc và quyền tài phán CFIUS đối với các giao dịch liên quan.

Chính phủ có xu hướng áp dụng các quy tắc này khá rộng rãi bằng cách bao gồm các hoạt động ngược dòng và hạ nguồn.Hơn nữa, rõ ràng các nhà đầu tư từ Trung Quốc nói riêng phải chịu sự giám sát lớn hơn.Sự kết hợp này đã dẫn đến sự gia tăng số lượng các vụ kiện cao cấp và quyết định lệnh cấm trong những tháng gần đây-ví dụ::

Tại Anh, Bộ trưởng Ngoại giao gần đây đã chặn việc tiếp quản Newport Wafer Fab, nhà sản xuất bán dẫn lớn nhất của Vương quốc Anh, bởi Nexperia.Nhà máy xứ Wales được hiểu là sản xuất chip theo phong cách bóng bán dẫn, thường được tìm thấy trong các mặt hàng cơ bản hơn như cáp sạc và máy sấy tóc.Quyết định cấm (lần đầu tiên được đưa ra theo điều khoản "đánh giá" của NSIA) đã nhận được sự giám sát chính trị và truyền thông đáng kể (bao gồm áp lực từ Quốc hội Hoa Kỳ).Nexperia đã đưa ra "các biện pháp khắc phục sâu rộng" để giải quyết các phát hiện, bao gồm cam kết không thực hiện các hoạt động bán dẫn hợp chất liên quan và cho phép chính phủ Anh kiểm soát trực tiếp và tham gia vào việc quản lý Newport.Hai bên lập luận rằng trong trường hợp không có "cuộc đối thoại có ý nghĩa", điều này đã bị "hoàn toàn bỏ qua".Hơn nữa, cần lưu ý rằng cho đến nay, 3 trong số 5 quyết định cấm theo NSIA liên quan đến các công ty hoạt động trong chuỗi cung ứng bán dẫn.

Ở Đức, sẽ có bảy ứng dụng đánh giá quy định đầu tư nước ngoài trong ngành công nghiệp bán dẫn vào năm 2022 và mườiđáp ứng thời hạn cho thỏa thuận.Ngoài ra, vào cuối năm 2022, chính phủ Đức đã chặn một công ty Thụy Điển do Trung Quốc tài trợ để có được một FAB và đầu tư vào một công ty sản xuất thiết bị thăm dò wafer.Dựa trên những gì được biết về các trường hợp khác bị cấm bởi các quy tắc đầu tư nước ngoài của Đức, có vẻ như ít nhất hầu hết các trường hợp khác đã được cấp, có thể yêu cầu một số biện pháp giảm nhẹ.

Ở Ý, vào tháng 4 năm 2021, chính phủ Ý đã thực hiện cái gọi là "quyền hạn đặc biệt" để phủ quyết việc mua lại cổ phần kiểm soát tại LPE, một công ty Ý tham gia sản xuất thiết bị bán dẫn, đặc biệt là trong các phản ứng epitax, bởi công ty Trung QuốcCông ty TNHH Thâm Quyến Đầu tư trong thiết kế và sản xuất chip, nó cho phép kết nối giữa các thiết bị khác nhau trên chip.
Nhìn chung, dựa trên luật trường hợp hiện hành, rất khó khăn để xác định một mô hình công nghệ nào và các bước quy trình nào cuối cùng được coi là rất nhạy cảm theo các quy tắc đầu tư nước ngoài.Trên thực tế, một số trường hợp cho thấy rằng các yếu tố như quan điểm chính trị ngắn hạn có khả năng sẽ vượt qua những cân nhắc liên quan đến công nghệ.

Điểm chính

Các sản phẩm bán dẫn nằm trong phạm vi của tất cả các chế độ kiểm soát đầu tư nước ngoài chính và các cơ quan quản lý thường áp dụng các quy tắc này một cách rộng rãi.Do đó, các yêu cầu nộp đơn kiểm soát đầu tư nước ngoài nên được xem xét cẩn thận - và rất có thể là bắt buộc - đối với bất kỳ khoản đầu tư nào liên quan đến ngành công nghiệp bán dẫn rộng hơn.


Thành công hay thất bại thường nằm trong các chi tiết, và không phải tất cả các sản phẩm bán dẫn nên được coi là nhạy cảm từ góc độ kiểm soát đầu tư nước ngoài.Thật không may, các luật liên quan hiện không tính đến sự khác biệt về công nghệ trong phạm vi họ nên, và việc xem xét liên tục các quy tắc của EU và Đức sẽ là cơ hội để tập trung nhiều hơn vào các công nghệ thực sự kích hoạt lợi ích bảo mật (thay vì các chính trị gia của các chính trị giaDanh sách xem xét chính sách).Luật chip EU, ví dụ, mặc dù có những thiếu sót nhất định, có thể đóng vai trò là điểm khởi đầu tốt cho những cân nhắc như vậy.

Sự xem xét kỹ lưỡng của một số nhà đầu tư, đặc biệt là từ Trung Quốc, có thể dẫn đến tăng rủi ro của sự giám sát và khắc phục giai đoạn 2.Các nhà đầu tư nước ngoài cũng nên được chuẩn bị để tăng lợi ích công cộng và sự tham gia chính trị nếu một thỏa thuận bán dẫn trở nên công khai.Trong mỗi trường hợp, điều cần thiết ở giai đoạn đầu trong giao dịch để đánh giá chi tiết tuyệt vời mà các nhượng bộ cuối cùng có thể là cần thiết để đảm bảo phê duyệt đầu tư nước ngoài, cách những điều này tương tác với lý do cho thỏa thuận và đưa ra các biện pháp bảo vệ hợp đồng thích hợp.